8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制實(shí)施一周年。一年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板積極推動(dòng)科技與資本深度融合，全力支持科技創(chuàng)新、服務(wù)“專精特新”、助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，為加快構(gòu)建更有活力、更有韌性的資本市場(chǎng)制度體系奠定了基礎(chǔ)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新動(dòng)能。
服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展見(jiàn)實(shí)效
2020年4月，中央深改委審議通過(guò)《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制落地實(shí)施，首批18家企業(yè)掛牌上市。創(chuàng)業(yè)板正式步入注冊(cè)制時(shí)代，開啟了不斷自我更新、助力資本市場(chǎng)革新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新的新紀(jì)元。一年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板受理首發(fā)企業(yè)728家，涵蓋50多個(gè)行業(yè)，新上市公司184家，上市公司總數(shù)突破1000家，創(chuàng)新屬性鮮明，行業(yè)類型豐富，市場(chǎng)發(fā)展迅速，有力支持了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入了新鮮血液。
創(chuàng)業(yè)板采用更加市場(chǎng)化、更為多元的發(fā)行上市條件，重點(diǎn)服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。統(tǒng)計(jì)顯示，創(chuàng)業(yè)板新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備行業(yè)上市公司占比近50%，涌現(xiàn)出一批擁有核心技術(shù)和創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)顯著。注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板新上市公司IPO合計(jì)融資1421億元，總市值1.9萬(wàn)億元，其中超8成為高新技術(shù)企業(yè)，“專精特新”中小企業(yè)28家。2020年業(yè)績(jī)顯示，新上市公司中超6成實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，體現(xiàn)出較好的成長(zhǎng)性和盈利能力。
注冊(cè)制下，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)創(chuàng)新能力突出，細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司嶄露頭角。統(tǒng)計(jì)顯示，184家創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制公司擁有核心專利技術(shù)約1.5萬(wàn)項(xiàng)，66家公司正在開展相關(guān)前沿領(lǐng)域研究，57家公司相關(guān)產(chǎn)品或技術(shù)屬于原始創(chuàng)新或集成創(chuàng)新，125家公司的主要技術(shù)、產(chǎn)品屬于國(guó)際或國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。
為企業(yè)發(fā)展注入活力
創(chuàng)業(yè)板設(shè)立多元化上市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化發(fā)行條件，板塊包容性和覆蓋面進(jìn)一步提升，為各類創(chuàng)新型企業(yè)提供高效便捷的融資支持。
中金公司成長(zhǎng)企業(yè)投行部負(fù)責(zé)人龍亮認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革提高了審核效率和透明度，為眾多具有成長(zhǎng)性，擁有新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式的企業(yè)提供了直接融資的渠道，大大緩解了企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。
數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板有效發(fā)揮直接融資功能，為企業(yè)發(fā)展注入活力。截至今年8月20日，創(chuàng)業(yè)板1011家公司首發(fā)募集資金累計(jì)6595.52億元，平均首發(fā)募集資金6.52億元。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板為民營(yíng)企業(yè)提供了便利的融資渠道，截至8月20日，注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板上市公司中，實(shí)際控制人為境內(nèi)自然人的有159家，占比達(dá)87%。創(chuàng)業(yè)板還發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，積極通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級(jí)。創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制實(shí)施以來(lái)，累計(jì)受理重大資產(chǎn)重組23家，實(shí)施完成8家，交易總額達(dá)42億元。
隨著改革配套措施的逐步落地，創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步強(qiáng)化了服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略主平臺(tái)作用。PE、VC等社會(huì)資本投資科技企業(yè)，支持科技創(chuàng)新的熱情被有效激發(fā)出來(lái)，暢通了科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)，推動(dòng)構(gòu)建充滿生機(jī)活力的創(chuàng)新資本生態(tài)體系。
為全面推進(jìn)注冊(cè)制改革打好基礎(chǔ)
一年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的一系列制度創(chuàng)新經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行承銷、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管、退市、投資者保護(hù)等一系列基礎(chǔ)制度的改革質(zhì)效日漸顯現(xiàn)。
在審核環(huán)節(jié)，探索智能審核，全面提高審核質(zhì)效；在發(fā)行環(huán)節(jié)，以機(jī)構(gòu)投資者為主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售機(jī)制初步建立，市場(chǎng)化程度不斷提升；在交易環(huán)節(jié)，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化盤中臨時(shí)停牌機(jī)制，建立“價(jià)格籠子”機(jī)制，市場(chǎng)博弈更加充分；在持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié)，小額快速再融資機(jī)制進(jìn)一步優(yōu)化，從受理到注冊(cè)最快僅8天，審核效率與可預(yù)期性顯著提高；在退市環(huán)節(jié)，2020年以來(lái)共對(duì)7家創(chuàng)業(yè)板公司作出終止上市決定，優(yōu)勝劣汰機(jī)制逐步健全。
中信證券執(zhí)行委員會(huì)委員馬堯表示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制改革堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，強(qiáng)化了立體追責(zé)體系及市場(chǎng)法治建設(shè)，進(jìn)一步優(yōu)化了資本市場(chǎng)生態(tài)，為穩(wěn)步全面推進(jìn)注冊(cè)制改革打牢基礎(chǔ)。
一年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，機(jī)構(gòu)投資者占比穩(wěn)步提升，境外投資者規(guī)模不斷擴(kuò)大，價(jià)值投資理念進(jìn)一步普及深化。創(chuàng)業(yè)板流動(dòng)性和交易活躍度進(jìn)一步提升。改革落地以來(lái)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅超20%，市場(chǎng)活力韌性進(jìn)一步提升，充分展現(xiàn)境內(nèi)外投資者對(duì)改革的高度認(rèn)可。
