日前，為鼓勵上市公司積極踐行尊重投資者、敬畏投資者的理念，引導(dǎo)市場預(yù)期，提振投資者信心，中國上市公司協(xié)會發(fā)布了A股上市公司現(xiàn)金分紅榜，包括“上市公司豐厚回報榜單”和“上市公司真誠回報榜單”各200家。
鐵公雞“越來越少”
資本市場事關(guān)億萬家庭的幸福生活，站穩(wěn)人民立場是資本市場踐行初心使命的內(nèi)在要求。資本市場更好滿足廣大人民群眾財富管理需求，不斷增強投資者獲得感，是一項重要任務(wù)。
2022年4月，中國證監(jiān)會主席易會滿在出席中國上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會時指出，上市公司質(zhì)量的提升，最終要體現(xiàn)在價值創(chuàng)造和價值分配能力上。上市公司要繼續(xù)通過現(xiàn)金分紅、股份回購等方式增強對股東的回報，提升投資者的獲得感。
中國上市公司協(xié)會學(xué)術(shù)顧問委員會主任委員黃運成表示，目前，我國上市公司規(guī)模穩(wěn)居全球第二位。上市公司作為我國4800多萬戶企業(yè)中的優(yōu)秀代表，數(shù)量上雖只占全國企業(yè)數(shù)量的萬分之一，卻是國家實體經(jīng)濟的“基本盤”。上市公司總市值規(guī)模為96.53萬億元，占全國GDP的84.40%，2021年上市公司營收總額為64.97萬億元，同比增長19.81%；凈利潤總額為5.30萬億元，同比增長19.56%。
隨著上市公司的壯大，A股“鐵公雞”越來越少。中國上市公司協(xié)會學(xué)術(shù)顧問委員會委員、中關(guān)村國睿金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究會會長程鳳朝接受經(jīng)濟日報記者采訪時表示，近年來發(fā)布年度現(xiàn)金分紅預(yù)案的上市公司數(shù)量穩(wěn)步增長，現(xiàn)金分紅預(yù)案總額也年年遞增，尤其是連續(xù)5年或者10年分紅的上市公司數(shù)量有了明顯提升。過去A股上市企業(yè)分紅少，投資者只好通過股票買賣博價差賺錢，從而加大了股價波動。如果上市公司承諾長期合理分紅，就能有力吸引風(fēng)險偏好低的長線資金入市。因此，提高上市公司質(zhì)量的一個重要方面，就是落實到上市公司分紅上。
中國銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒表示，上市公司持續(xù)合理分紅是保障股市穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)性因子之一，這也是國際市場和港股市場發(fā)展的重要經(jīng)驗。近年來，監(jiān)管層鼓勵有條件的上市公司積極分紅，并將它作為再融資的一個考核指標(biāo)，取得了明顯成效。
記者了解到，近年來，監(jiān)管機構(gòu)持續(xù)完善上市公司現(xiàn)金分紅制度建設(shè)，通過強化現(xiàn)金分紅決策機制和信息披露要求，開展上市公司利潤分配專項檢查、對長期不分紅公司進行監(jiān)管約談，加強上市公司現(xiàn)金分紅宣傳引導(dǎo)等方式，鼓勵上市公司根據(jù)所處的發(fā)展階段、行業(yè)類型實施不同的分紅政策。A股上市公司現(xiàn)金分紅的意愿、分紅金額及穩(wěn)定性不斷提高和增強，分紅水平已與國際成熟資本市場相當(dāng)，上市公司成為投資者分享經(jīng)濟增長紅利的“新渠道”。數(shù)據(jù)表明，上市公司最近三年累計現(xiàn)金分紅4.4萬億元，較之前三年增長近50%。
兩個榜單反映分紅指標(biāo)
此次中國上市公司協(xié)會發(fā)布A股上市公司現(xiàn)金分紅榜，包括“上市公司豐厚回報榜單”和“上市公司真誠回報榜單”各200家。“上市公司豐厚回報榜單”以近一年和近三年的現(xiàn)金分紅總額為主要指標(biāo),“上市公司真誠回報榜單”以近一年和近三年的股利支付率為主要指標(biāo)。榜單堅持代表性和持續(xù)性的基本原則，既鼓勵長期持續(xù)穩(wěn)定的分紅，又兼顧不同板塊公司的特點，充分反映出公司分紅的積極意愿。除了分紅總額、股利支付率等客觀量化指標(biāo)之外，還設(shè)置了證券市場誠信合規(guī)、財務(wù)等方面的前置指標(biāo)，采取負(fù)面清單“一票否決”。
從分紅總額來看，發(fā)布2021年度現(xiàn)金分紅預(yù)案上市公司共3170家，比2020年、2019年實施分紅的公司數(shù)量分別增長4.9％、17.7％。2021年現(xiàn)金分紅預(yù)案總額超1.5萬億元，比2020年、2019年實施分紅總額分別增長1.4％、13.6％。2008年至2021年，連續(xù)5年分紅的上市公司數(shù)量占比從24%提升至50%，連續(xù)10年分紅上市公司占比從4%提升至32%。
從榜單情況來看，“上市公司豐厚回報榜單”入選公司2021年的現(xiàn)金分紅總額占全體A股公司分紅總額的63.55%，2019年至2021年三年累計現(xiàn)金分紅總額占全體A股公司分紅總額的66.67%。其中滬市主板137家，深市主板58家、創(chuàng)業(yè)板5家。國有控股上市公司占62.5%。“上市公司真誠回報榜單”入選公司中，滬市主板90家，深市主板31家、創(chuàng)業(yè)板79家。民營上市公司占60%。入選榜單公司行業(yè)分布主要以制造業(yè)為主，有40家同時入選兩個榜單。
讓投資者共享發(fā)展成果
現(xiàn)金分紅作為實現(xiàn)投資回報的重要形式，是尊重和保護投資者權(quán)益的重要體現(xiàn)。中國上市公司協(xié)會會長宋志平表示，上市公司要樹立回報股東的理念。隨著上市公司的成長和發(fā)展，給予投資者合理的投資回報，為投資者提供分享經(jīng)濟增長成果的機會，是上市公司應(yīng)盡的責(zé)任和義務(wù)。上市公司要堅持長期穩(wěn)定的分紅，使投資者能進一步提升信心，尤其是要讓中小股東有獲得感，共享企業(yè)發(fā)展成果。
中國上市公司協(xié)會表示，持續(xù)穩(wěn)定、科學(xué)合理的分紅機制對上市公司價值認(rèn)可、質(zhì)量提升以及資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展具有重要意義。發(fā)布榜單旨在引導(dǎo)上市公司結(jié)合自身發(fā)展階段和資金狀況，通過現(xiàn)金分紅等方式回報投資者，有效保護投資者合法權(quán)益，培育資本市場長期投資理念，增強資本市場活力和吸引力。中國上市公司協(xié)會也將持續(xù)開展最佳實踐倡導(dǎo)系列工作，加強自律管理，發(fā)揮優(yōu)秀公司示范引領(lǐng)作用，推動提高上市公司質(zhì)量。
目前，A股優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)正在加快形成。新證券法實施后，大批有利于上市公司做優(yōu)做強的制度安排不斷推出，資本市場吐故納新的速度正在加快。
另外，資本市場對投資者的吸引力正在不斷提升。我國證券市場投資者數(shù)量已突破2億大關(guān)，境內(nèi)專業(yè)機構(gòu)投資者和外資持倉占流通股的比重由三年前的17.6%增長至24.3%，我國資本市場日益成為居民財富和全球資產(chǎn)配置的重要引力場，投融資平衡發(fā)展、相互促進的良性機制逐步成型。
“上市公司分紅還有很大提升空間。”程鳳朝介紹，大數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，累計融資額大于累計分紅的上市公司有4324家，占上市公司總量的92.35%，也就是說，上市以來分紅總額減募資總額大于0的公司僅449家，占9.59%；上市以來從未分紅的公司仍有146家。“個別公司對投資者的重視和回報程度依然不夠。”程鳳朝認(rèn)為，上市公司分紅應(yīng)體現(xiàn)延續(xù)性和穩(wěn)定性的原則，避免分紅比例大起大落；要契合自身發(fā)展階段，充分考慮現(xiàn)階段資本開支需求和經(jīng)營現(xiàn)金流水平；還應(yīng)避免控股比例較高的實控人通過高額分紅套現(xiàn)。
劉鋒表示，促進上市公司積極回饋投資者，除加大分紅比例并保持穩(wěn)定性外，還應(yīng)充分利用其他市場融資工具如回購、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等為投資者創(chuàng)造更多投資機會，實實在在分享企業(yè)發(fā)展的紅利。
