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實(shí)現(xiàn)科技產(chǎn)業(yè)金融良性循環(huán)

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議日前審議通過《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案》,強(qiáng)調(diào)要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)的不同需求,進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品、市場(chǎng)和服務(wù)體系,為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)。

去年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出,推動(dòng)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。在近期舉辦的第十四屆陸家嘴論壇上,多位金融管理部門負(fù)責(zé)人也提出了相關(guān)政策舉措。

長(zhǎng)期以來,金融服務(wù)科技創(chuàng)新有兩大堵點(diǎn):一方面,在我國(guó)現(xiàn)有金融體系中,以銀行信貸為代表的間接融資占比最大,但其商業(yè)模式與科創(chuàng)企業(yè)特征匹配度不高。舉例來說,科創(chuàng)企業(yè)具有迭代快、風(fēng)險(xiǎn)高、輕資產(chǎn)的特點(diǎn),在創(chuàng)業(yè)初期需要投入大量資金搞研發(fā),尚無科技成果轉(zhuǎn)化和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)出。在這種情況下,貸款可能變?yōu)椴涣假Y產(chǎn),銀行必然缺乏積極性。另一方面,股權(quán)融資更加契合科創(chuàng)企業(yè)特征,但相較于成熟市場(chǎng),我國(guó)股權(quán)融資仍有短板待補(bǔ)足、仍有空間待拓展。

推動(dòng)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)至關(guān)重要。要加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研資深度結(jié)合,讓科技成果及時(shí)產(chǎn)業(yè)化,發(fā)揮金融對(duì)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)進(jìn)步的支持作用,并為金融發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持,從而把科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)進(jìn)步和金融發(fā)展有機(jī)結(jié)合起來。

既有優(yōu)勢(shì)要鞏固。我國(guó)建成了全球最大的商業(yè)銀行體系,要繼續(xù)充分發(fā)揮其積極作用,關(guān)鍵在于優(yōu)化和創(chuàng)新傳統(tǒng)信貸模式,使其最大程度貼合科創(chuàng)企業(yè)特征。目前商業(yè)銀行正在探索的做法是,針對(duì)企業(yè)“輕資產(chǎn)”特征,更多為其發(fā)放信用貸款。不過,發(fā)放信用貸款要以“讀懂產(chǎn)業(yè)、看懂企業(yè)”為基礎(chǔ)。因此,要充分挖掘和共享信用信息,健全信用信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),完善科創(chuàng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng),形成幾家抬、聚合力的良好局面。

現(xiàn)有不足要補(bǔ)齊。資本市場(chǎng)具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制,更加契合科創(chuàng)企業(yè)特征,有助于促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、賦能科技成果轉(zhuǎn)化。近年來,我國(guó)持續(xù)健全資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的制度機(jī)制。目前,科創(chuàng)企業(yè)在新上市企業(yè)中的占比已超七成。接下來,要堅(jiān)守科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的差異化特色化定位,探索建立覆蓋股票、債券、私募股權(quán)的全方位全周期產(chǎn)品體系,促進(jìn)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈深度融合。

協(xié)同聯(lián)動(dòng)要跟上。除了債權(quán)、股權(quán)融資,保險(xiǎn)保障也需加強(qiáng)。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出,要把支持初創(chuàng)期科技型企業(yè)作為重中之重,加快形成以股權(quán)投資為主、“股貸債保”聯(lián)動(dòng)的金融服務(wù)支撐體系。根據(jù)金融管理部門部署,接下來,將全面深化債券市場(chǎng)功能,按照統(tǒng)一公司債和企業(yè)債、促進(jìn)協(xié)同發(fā)展的思路,加快完善相關(guān)制度規(guī)則。

還要特別注意執(zhí)行細(xì)節(jié)。不同類型金融機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)后,收益如何共享、風(fēng)險(xiǎn)如何共擔(dān),還需要進(jìn)行妥善安排。細(xì)節(jié)做不好,就可能變堵點(diǎn),妨礙政策落地、影響工作推進(jìn)。為此,金融管理部門還要在細(xì)化政策、完善規(guī)則上下功夫,確保招招見實(shí)效。

[責(zé)任編輯:潘旺旺]