中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。其中，“鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資”是一個(gè)重要著力點(diǎn)。“創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)科技創(chuàng)新等方面具有重要作用。”全國(guó)政協(xié)委員、中信資本控股有限公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官?gòu)堒插?/strong>說(shuō)。
當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，高質(zhì)量發(fā)展必須依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和高科技產(chǎn)業(yè)支撐。“而現(xiàn)有的資本供給結(jié)構(gòu)無(wú)法完全適應(yīng)以高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期、輕資產(chǎn)為特征的高科技產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，因此，加快科技資本供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力發(fā)展直接融資、股權(quán)投資、資本市場(chǎng)，是提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的必要之舉。”張懿宸委員表示。
一個(gè)積極活躍的創(chuàng)投與私募股權(quán)投資市場(chǎng)，能夠有效促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，賦能科技成果轉(zhuǎn)化，進(jìn)而暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。“經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)已成為金融支持實(shí)體、推動(dòng)科技創(chuàng)新、構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)過(guò)程中不可或缺的重要力量。”張懿宸委員認(rèn)為，當(dāng)前行業(yè)面臨的一些問(wèn)題也不容忽視：一是募資難，國(guó)資投資仍占據(jù)主導(dǎo)地位，市場(chǎng)化投資不夠豐富，募資結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化。二是退出難，截至2023年末，行業(yè)存續(xù)規(guī)模已達(dá)14.3萬(wàn)億元，基金數(shù)量超過(guò)5.4萬(wàn)只，處于退出或清算期的超過(guò)一半，退出難現(xiàn)象突出。
如何加快培育積極活躍的創(chuàng)投與股權(quán)投資市場(chǎng)？張懿宸委員表示，長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源是行業(yè)蓬勃發(fā)展的必要條件。在進(jìn)一步完善監(jiān)管體系、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，未來(lái)要持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)壯大長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。針對(duì)退出難問(wèn)題，張懿宸委員建議，應(yīng)豐富私募股權(quán)投資退出方式，拓寬和暢通人民幣基金退出渠道，包括進(jìn)一步活躍S基金（私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金）市場(chǎng)、用好實(shí)物分配股票等新舉措，同時(shí)應(yīng)充分發(fā)揮并購(gòu)在交易退出環(huán)節(jié)中的作用等。
