近期中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在陸家嘴論壇的講話以及“科創(chuàng)板八條”的推出，進(jìn)一步宣示和強(qiáng)化了資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的定位。
新質(zhì)生產(chǎn)力具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征，尤其是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)，往往研發(fā)投入高、周期長，呈現(xiàn)出融資需求高、長期不盈利、企業(yè)發(fā)展不確定性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)較大等特點(diǎn)。資本市場具有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制，與科技創(chuàng)新型企業(yè)的特征高度契合，是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要引擎。證券基金機(jī)構(gòu)要處理好功能性和盈利性關(guān)系，把握功能性定位，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
首先，要當(dāng)好資本市場看門人，努力篩選推薦優(yōu)秀的科技創(chuàng)新型企業(yè)上市。
發(fā)行上市是資本市場的“入口關(guān)”，是確保上市公司質(zhì)量的“第一道防線”。“科創(chuàng)板八條”明確，優(yōu)先支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市。近年來，中信建投證券不斷提升對客戶的甄別篩選能力，將優(yōu)質(zhì)資源和主要精力向符合國家戰(zhàn)略方向的領(lǐng)域聚焦，對支持高水平科技自立自強(qiáng)、符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的領(lǐng)域加大投入力度，服務(wù)了西部超導(dǎo)、復(fù)旦微電、天瑪智控等一批代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)登陸科創(chuàng)板。
其次，要持續(xù)提升專業(yè)能力，助力上市公司開展產(chǎn)業(yè)并購。中介機(jī)構(gòu)在當(dāng)好“看門人”的同時(shí)，要更好發(fā)揮交易“撮合者”作用，支持上市公司在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過程中做強(qiáng)主業(yè)、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。“科創(chuàng)板八條”明確支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。作為提升上市公司質(zhì)量的重要手段之一，并購重組有利于合理配置資源，提升公司整體經(jīng)營績效，提高生產(chǎn)經(jīng)營效率和市場競爭力。
再次，要打造全產(chǎn)品綜合服務(wù)平臺(tái)，滿足新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)多元化的融資訴求。
新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)在不同的發(fā)展階段有不同的發(fā)展特點(diǎn)，自然也有不同類型的融資訴求。“科創(chuàng)板八條”明確，將建立健全開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)股債融資、并購重組“綠色通道”。作為融資“服務(wù)商”，券商必須具備全產(chǎn)品能力，才能為不同類型、不同階段的新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)提供一站式、一攬子服務(wù)。從2020年開始，中信建投證券通過股權(quán)投資、IPO、可轉(zhuǎn)債等多種方式，助力晶科能源在資本市場融資，同時(shí)還借助中信集團(tuán)綜合金融平臺(tái)的優(yōu)勢，在境外銀團(tuán)貸款、集團(tuán)授信等多領(lǐng)域?yàn)槠涮峁┓?wù)。今年3月，中信建投國際聯(lián)席保薦的國內(nèi)智能駕駛頭部企業(yè)地平線向港交所遞表，是利用境外資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的代表作。
更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，還必須持續(xù)強(qiáng)化自身能力建設(shè)，當(dāng)好直接融資的“服務(wù)商”。這要求加強(qiáng)內(nèi)部業(yè)務(wù)線與產(chǎn)品線的融合，將團(tuán)隊(duì)打造成具備全產(chǎn)品服務(wù)能力的“合成旅”，培育更多“一專多能”的投資銀行人才，持續(xù)提升價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力，努力打造優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新型企業(yè)的綜合服務(wù)平臺(tái)。
（作者系中信建投證券執(zhí)委會(huì)委員、董事會(huì)秘書）
